Von Firmenkundengeschäft über Bad Bank und Beratung an die Spitze eines Dax-Treasury: Kai Bremers Karriereweg ist ungewöhnlich. Ein neuer Teil unserer Serie zu Deutschlands Top-Treasurern. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der Verband Deutscher Treasurer (VDT) hat zwei neue Vertreter für die European Association of Corporate Treasurers (EACT): Christian Debus und Regina Deisemann folgen auf Peggy Schumm und Thomas Woelk. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Horváth gewinnt einen SLG-Manager für seine neue Treasury-Niederlassung in Wien, Adrian Boutellier ist nicht mehr Treasury-Chef der Schindler Group und Frank Teuber verlässt die SEB. Das und mehr im Personalienticker. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Rheinmetall kehrt nach 16 Jahren an den Anleihemarkt zurück. Die Nachfrage zeigt: Investoren setzen weiter auf den Rüstungskonzern. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Wie steht es um den Treasury-Beratermarkt? Die jährliche Umfrage von DerTreasurer zeigt welche Häuser wachsen, welche Themen die Branche beschäftigen und welche Rolle KI in der Beratung spielt. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Coupa übernimmt Tonkean und baut seine KI-Funktionen im Spend Management aus. Was über Tonkean und die Bewertung bekannt ist. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Die Deutsche Börse hat eine neue Unternehmensanleihe emittiert – erneut über die hauseigene Digitalplattform D7. Treasury-Chef Roman Zeiß und Clearstream-Manager Thilo Derenbach berichten. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der TMS-Anbieter Nomentia will mit der Beratung Convista Transformationsvorhaben begleiten. So soll die Zusammenarbeit aussehen. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Positive Zinsen sind zurück. Viele Unternehmen verwalten ihre Liquidität noch immer nach Regeln aus der Nullzins-Ära. Das kostet Geld. Marketingkommunikation. Nur für professionelle Investoren. Es besteht Kapitalverlustrisiko. In den letzten fünfzehn Jahren stellte sich die Frage, wie Unternehmensliquidität am besten zu verwalten sei, eigentlich kaum. Bei Zinssätzen von null oder darunter war der Unterschied zwischen einem aktiven Liquiditätsmanagement und dem schlichten Belassen des Geldes auf einem Bankkonto vernachlässigbar. Das änderte sich im Jahr 2022, und zwar sehr schnell. Die Europäische Zentralbank (EZB) hob ihren Einlagensatz innerhalb von etwas mehr als zwölf Monaten von 0,50 % auf 4,00 % an. Dies war der aggressivste Straffungszyklus in der Geschichte der Institution. Zum ersten Mal seit einer Generation brachte Cash wieder echte Erträge. Und damit tauchte eine lange ruhende Frage wieder auf: Verwalten wir unsere Liquidität eigentlich richtig? Für viele Unternehmen lautet die Antwort nach wie vor „nein“. Die Rahmenwerke und Richtlinien, die bestimmen, wie Unternehmen ihre Liquidität halten, wurden in einer Welt mit nahezu null Zinsen entwickelt, und die meisten davon wurden seitdem nicht aktualisiert. In einem Umfeld, in dem die Zinsen positiv sind Zentralbanken die Zinsen nur langsam senken, und geopolitische sowie makroökonomische Unsicherheiten gegen eine schnelle Rückkehr zu Nullzinsen sprechen, ist dies nicht länger nur eine Nachlässigkeit, sondern ein messbarer finanzieller Kostenfaktor. Positive Zinsen sind keine vorübergehende Phase Angesichts der Tatsache, dass die EZB bereits begonnen hat, die Zinsen zu senken, könnte es verlockend sein, dies lediglich als vorübergehenden Effekt zu betrachten. Doch bei Natixis Investment Managers sind wir der Ansicht, dass dies für Corporate Treasurer ein Fehler wäre. Die Notwendigkeit, das Liquiditätsmanagement zu überdenken, basiert nicht auf der Wette, dass die Zinsen dauerhaft auf ihrem Höchststand bleiben. Vielmehr geht es um die Erkenntnis, dass wir uns inzwischen in einem Umfeld befinden, in dem die Art und Weise, wie Liquidität gehalten wird, einen spürbaren Unterschied für die erzielten Erträge macht, und dass dieses Umfeld voraussichtlich noch eine Zeit lang bestehen bleibt. Die kurzfristigen Zinsen bleiben weiterhin deutlich positiv. Der €STR (Euro Short Term Rate) der Referenzzinssatz für kurzfristige, auf Euro lautende Geldmarktinstrumente, bietet nach den Maßstäben des vergangenen Jahrzehnts weiterhin attraktive Renditen. Zudem hat sich die Inflation als hartnäckiger erwiesen, als viele erwartet hatten. Gleichzeitig erhöhen die fiskalpolitischen Entwicklungen in großen Volkswirtschaften den Druck auf den Finanzierungsbedarf von Staaten. Auch die geopolitische Unsicherheit, die die letzten Jahre geprägt hat, zeigt keine Anzeichen einer schnellen und klaren Entspannung. Insgesamt stützen die verfügbaren Daten daher nicht die Erwartung, dass die Zinsen schnell und dauerhaft wieder in die Nähe von null zurückkehren. Die entscheidende Frage lautet daher nicht: Wie handeln wir, bevor die Zinsen wieder fallen?, sondern vielmehr: Wie schaffen wir einen Rahmen, der in einem Umfeld positiver Zinsen funktioniert, denn genau in diesem Umfeld befinden wir uns? Vollständigen Artikel lesen. Disclaimer: Dieses Material wurde zu Informationszwecken ausschließlich Finanzdienstleistern oder anderen professionellen Kunden oder qualifizierten Investoren und, soweit aufgrund lokaler Bestimmungen erforderlich, nur auf deren schriftlicher Anfrage zur Verfügung gestellt. Dieses Material ist nicht für Privatanleger bestimmt. Es liegt in der Verantwortung eines jeden Finanzdienstleisters sicherzustellen, dass das Angebot oder der Verkauf von Fondsanteilen oder Wertpapierdienstleistungen Dritter an seine Kunden im Einklang mit den jeweiligen nationalen Gesetzen steht. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und die wesentlichen Informationen sorgfältig, bevor Sie investieren. Wenn der Fonds in Ihrem Land registriert ist, sind diese Dokumente auch auf der Website von Natixis Investment Managers (im.natixis.com/intl/intl fund documents) kostenlos und in der Amtssprache des Landes, in dem der Fonds registriert ist, erhältlich. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in der Amtssprache Ihres Landes finden Sie in der Rubrik „Rechtliche Dokumentation“ auf der Website (im.natixis.com/intl/intl fund documents). In Deutschland und Österreich: Dieses Material wird von Natixis Investment Managers International oder ihrer Zweigniederlassung Natixis Investment Managers International, Zweigniederlassung Deutschland, bereitgestellt. Natixis Investment Managers International ist eine Portfoliomanagement Gesellschaft, die von der französischen Finanzaufsichtsbehörde AMF (Autorité des Marchés Financiers) unter der Nr. GP 90 009 zugelassen ist, und eine Vereinfachte Aktiengesellschaft (société par actions simplifiée – SAS), die im Pariser Handels und Gesellschaftsregister unter der Nr. 329 450 738 eingetragen ist. Eingetragener Sitz: 43 avenue Pierre Mendès France, 75013 Paris. Eingetragener Sitz von Natixis Investment Managers International, Zweigniederlassung Deutschland (Handelsregisternummer: HRB 129507) ist: Senckenberganlage 21, 60325 Frankfurt am Main. Die oben erwähnten Gesellschaften sind Geschäftsentwicklungseinheiten von Natixis Investment Managers, einer Holdinggesellschaft mit einem breit gefächerten Angebot spezialisierter Vermögensverwaltungseinheiten und Distributionsgesellschaften weltweit. Die Vermögensverwaltungstochtergesellschaften von Natixis Investment Managers führen regulierte Tätigkeiten nur in und von Jurisdiktionen aus/durch, in denen sie hierzu lizenziert oder autorisiert sind. Ihre Dienstleistungen und die Produkte, die sie verwalten, sind nicht für alle Investoren in allen Jurisdiktionen zugänglich. Obwohl Natixis Investment Managers die in diesem Material bereitgestellten Informationen, einschließlich der Informationen aus Drittquellen, für vertrauenswürdig hält, kann die Richtigkeit, Angemessenheit oder Vollständigkeit dieser Informationen nicht garantiert werden. Die Bereitstellung dieses Dokuments und/oder Bezugnahmen auf bestimmte Wertpapiere, Sektoren oder Märkte in diesem Material stellen keine Anlageberatung oder eine Anlageempfehlung oder ein Angebot, Wertpapiere zu erwerben oder zu veräußern, oder ein Angebot von Dienstleistungen dar. Investoren sollten Anlageziele, Risiken und Kosten einer jeden Investition zuvor sorgfältig prüfen. Die Analysen, Meinungen und bestimmte Anlagethemen und prozesse, auf die hier Bezug genommen wird, stellen die Ansichten der jeweiligen Person(en) zum angegebenen Datum dar. Diese sowie die dargestellten Portfoliobestände und eigenschaften können sich ändern und sind nicht als vertraglich bindend zu betrachten. Es kann nicht zugesichert werden, dass die Entwicklungen so eintreten, wie sie in diesem Material prognostiziert werden. Die von externen Dritten geäußerten Analysen und Meinungen sind unabhängig und spiegeln nicht unbedingt die von Natixis Investment Managers wider. Informationen über die Wertentwicklung in der Vergangenheit sind kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung Dieses Material darf nicht als solches, auch nicht teilweise, verbreitet, veröffentlicht oder reproduziert werden. Alle Beträge in diesem Dokument sind in USD ausgewiesen, sofern nichts anderes angegeben ist. Natixis Investment Managers kann beschließen, die Vertriebsvereinbarungen für diesen Fonds in Übereinstimmung mit den einschlägigen Rechtsvorschriften zu beenden.

In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit bieten Reverse Repos eine sichere, flexible sowie rentable Alternative zu herkömmlichen Bankeinlagen für Liquiditätsreserven. Ein Reverse Repo ist im Kern ein besicherter Kredit. Ein Anleger leiht einer Bank Geld zu einem festen Zinssatz (Repo-Satz) über eine meist kurze Laufzeit. Als Sicherheit erhält der Anleger hochwertige Wertpapiere, typischerweise erstklassige Staatsanleihen. Bei Ausfall des Kreditnehmers kann der Anleger die Sicherheiten verwerten. Am Laufzeitende kauft der Kreditnehmer die Papiere zu dem vorher vereinbarten Preis zurück und zahlt somit den Kreditbetrag samt Zinsen. Der europäische Repo-Markt ist mit einem Volumen von über 12 Billionen Euro (Quelle: ICMA European Repo Market Survey, Stand Juni 2025) ein zentraler Bestandteil des Finanzsystems. Sicherheit durch zentrale Kontrahenten Um die Sicherheit und Effizienz zu maximieren, werden viele Repo-Geschäfte über zentrale, hochregulierte Kontrahenten (Central Counterparties, CCP) wie die Eurex Clearing AG abgewickelt. Der CCP agiert als Intermediär zwischen Käufer und Verkäufer und ersetzt das direkte Gegenparteirisiko durch sein eigenes, signifikant geringeres Ausfallrisiko. Der Anleger erhält somit sein Kapital am Ende der Laufzeit zurück, selbst wenn der ursprüngliche Handelspartner ausfällt. Weitere Vorteile der CCP-Abwicklung sind die automatisierte und reibungslose Abwicklung, ein standardisiertes Vertragswerk, das bilaterale Verhandlungen überflüssig macht, und ein geringerer Aufwand bei der Überprüfung von Gegenparteien. Flexibilität und attraktive Renditen Parameter wie Laufzeit, Betrag und Währung lassen sich individuell an die Bedürfnisse des Anlegers anpassen. Gleichzeitig ermöglichen sie es, Gelder taggleich anzulegen oder langfristige Anlagen kurzfristig wieder zu liquidieren. Repo-Geschäfte sind attraktiv verzinst. Kurzfristige Repo-Transaktionen notieren oft 1 bis 3 Basispunkte über dem Satz der EZB-Einlagenfazilität (Stand Mai 2026: 2,00 %) und damit auch über dem unbesicherten Referenzwert €STR (Stand Mai 2026: 1,93 %). Dies ermöglicht Anlegern, selbst nach Abzug von Kosten einen Mehrertrag bei gleichzeitig höherer Sicherheit zu erzielen. Vorteile gegenüber anderen Anlageformen Gegenüber Bankeinlagen: Im Gegensatz zu unbesicherten Einlagen oberhalb der Einlagensicherungsgrenzen bieten Reverse Repos durch die Besicherung und den CCP einen strukturell überlegenen Schutz. Gegenüber Direktanlagen in Anleihen: Die Laufzeit kann exakt auf den eigenen Cashflow abgestimmt werden, was bei Anleihen mit fester Endfälligkeit nicht möglich ist. Gegenüber Geldmarktfonds: Anleger haben die volle Kontrolle über ihre Investments und vermeiden Risiken wie das „Gate-Risk“ (Aussetzung der Anteilsrücknahme), das bei Fonds in Krisenzeiten auftreten kann. Direkter Marktzugang für Unternehmen Die Eurex Repo, eine Tochtergesellschaft der Deutsche Börse Group, bietet mit dem „Select Invest“-Modell einen direkten Zugang für Unternehmen. Sie agieren als direkte Handelsteilnehmer, wickeln ihre Geschäfte elektronisch ab und profitieren von einem unkomplizierten Ablauf, bei dem Eurex Clearing als CCP fungiert. Kosten für Handel und Clearing fallen für den Geldgeber bei diesem Modell nicht an. Zentral geclearte Reverse Repos lösen somit den Zielkonflikt zwischen Sicherheit, Flexibilität und Rendite auf und sind eine strategisch wertvolle Ergänzung im Liquiditätsmanagement. Lesen Sie auch den vollständigen Leitfaden zu zentral geclearten Reverse Repos auf eurex.com/select-invest. Bei Interesse an unserem Webinar zu diesem Thema im September 2026 tragen Sie sich bitte hier ein Select Invest Webcast Registration. Michael Jahnist Global Product Lead Repo bei Eurexmichael.jahn@eurex.com

Künstliche Intelligenz befähigt Cyberkriminelle zu immer raffinierteren Angriffen. Vor welchen Bedrohungen Unternehmen konkret stehen – und worauf sie künftig achten sollten. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Nach fast zwei Jahrzehnten an der Spitze des SAP-Treasury stellt Steffen Diel sein Know-how nun einem Fintech zur Verfügung. Es unterstützt Treasurer mit Marktdaten bei Kapitalmarktfinanzierungen. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der Wiener TMS-Anbieter Cops will KI in die Liquiditätsplanung einbringen und sein System Corima fit für Instant Payments machen. Der neuste Teil unserer Serie „Technologien im Treasury“. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Galeria ist auf der Suche nach einer dringend benötigten Finanzspritze. Euro Delkredere sitzt bei der Rettung mit am Verhandlungstisch, der Warenkreditversicherer bestimmt Galerias Handlungsspielraum maßgeblich mit. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Am Dienstag gab es eine europaweite Störung im Zahlungsverkehr, von der Echtzeitzahlungen betroffen waren. Grund dafür war wohl ein Problem beim Zahlungsabwickler EBA Clearing. Am gestrigen Dienstag kam es ab morgens zu Störungen beim Verschicken von Instant Payments. Laut Bankenkreisen konnten Echtzeitzahlungen nicht sofort ausgeführt werden und es kam zu Verzögerungen. Klassische Sepa-Überweisungen waren von der Störung allerdings nicht betroffen. Technische Störung bei EBA Clearing Grund dafür war offenbar eine technische Störung beim Zahlungsabwickler EBA Clearing. Die Commerzbank bestätigt die Schwierigkeiten gegenüber DerTreasurer: „Im Tagesverlauf des 19. bis 20. Mai früh morgens kam es europaweit zu einer technischen Störung bei der EBA im Zahlungsverkehr mit Auswirkung auf Echtzeitüberweisungen, von der auch die Commerzbank und Comdirect betroffen waren.“ Eine weitere Bank bestätigt den Vorfall im Hintergrund. Alle EU-Banken, die an das Clearing angeschlossen sind, sollen betroffen gewesen sein. Für Corporates dürften die Probleme überschaubar gewesen sein, da viele Instant Payments noch nicht nutzen. So schätzen zumindest einige Banken die Lage im Hintergrund ein. Die EBA ließ eine Anfrage von DerTreasurer zu den genauen Gründen zunächst unbeantwortet. EBA Clearing ist ein bankeneigenes Joint Venture mit Sitz in Paris, gegründet von 52 europäischen Banken. Das Infrastruktur-Unternehmen betreibt Zahlungsabwicklungssysteme für den europäischen Interbankenverkehr.

Bayer hat seine Swift-Infrastruktur auf das Swift Service Bureau von Broadridge migriert. Das verspricht sich der Konzern davon. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der Übernahmekrimi zwischen Commerzbank und Unicredit spitzt sich zu. CFOs und Treasurer sehen den Deal weiter kritisch – und bereiten sich bereits aktiv darauf vor, wie eine neue FINANCE-Umfrage zeigt. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Schaeffler platziert zwei Unternehmensanleihen im Volumen von insgesamt 1 Milliarde Euro. Die hohe Investorennachfrage ermöglicht dem Konzern eine frühzeitige Refinanzierung. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Laura Holländer kehrt zu Schaeffler zurück, die Enventa Group hat einen neuen CEO ernannt und ING Deutschland befördert Martin Müllejans. Das und mehr im Personalienticker. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der Technologiekonzern Bosch zapft auch in diesem Jahr den Bondmarkt an. Die neue Transaktion fällt etwas kleiner aus als die XXL-Bonds im vergangenen Jahr. Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.